【答案】

　　(1)每份純債券價值=1000×7%×(P/A，8%，10)+1000×(P/F，8%，10)

　　=70×6.7101+1000×0.4632

　　=932.91(元)

　　(2)每張認股權證的價值=(1000-932.91)/20=3.35(元)

　　(3)行權前的公司總價值

　　=(1000×22+10000)×(F/P，8%，5)=(1000×22+10000)×1.4693=47017.6(萬元)

　　每張債券價值=1000×7%×(P/A，8%，5)+1000×(P/F，8%，5)

　　=70×3.9927+1000×0.6806

　　=960.089(元)

　　債務總價值=960.089×10=9600.89(萬元)

　　權益價值=47017.6-9600.89=37416.71(萬元)

　　股票價格=37416.71/1000=37.42(元)

　　行權后的權益價值=37416.71+10×20×25=42416.71(萬元)

　　股票價格=42416.71/(1000+10×20)=35.35(元)

　　(4)凈現(xiàn)值

　　=70×(P/A，9%，10)+1000×(P/F，9%，10)+(35.35-25)×20×(P/F，9%，5)-1000

　　=70×6.4177+1000×0.4224+20×(35.35-25)×0.6499-1000

　　=6.17(元)

　　由于凈現(xiàn)值大于0，所以，籌資方案可行。

　　【理由】本題考查的是認股權證籌資，這塊的知識點，主客觀題都會考到，需要重點掌握。

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