一、制定股利分配政策應(yīng)考慮的因素

　　制定股利分配政策要考慮法律、公司、股東以及其他因素，包含內(nèi)容比較多，所以丫頭給大家想了一個(gè)順口溜便于大家記憶。

　　股利分配要制定，需要考慮四大類。

　　公司股東與法律，其他里面兩因素。

　　法律資本要保全，超額積累無償付。

　　公司盈余要變動(dòng)，舉債投資要資本。

　　債務(wù)需要看公司，穩(wěn)定收入與避稅。

　　股東控股要稀釋，債務(wù)合同屬其他。

　　通貨膨脹有限制。

　　二、股利理論

　　股利理論包括股利無關(guān)論和股利相關(guān)論，典型的股利無關(guān)論是剩余股利政策，股利不影響企業(yè)價(jià)值，企業(yè)價(jià)值受經(jīng)營活動(dòng)和獲利政策的影響;股利相關(guān)聯(lián)論主要包括稅差理論，客戶效應(yīng)理論，一鳥在手理論，代理理論和信號(hào)理論，我們要學(xué)會(huì)做出判斷，應(yīng)該采取高股利支付政策還是低股利支付政策，而判斷的依據(jù)就是自利行為理論。

　　稅差理論：如果不考慮交易成本，則股利收益稅會(huì)高于資本利得稅，低股利支付政策;如果考慮交易成本，資本利得稅和交易成本之和大于股利支付稅，則采用高股利支付政策。

　　客戶效應(yīng)理論：邊際稅率高的用低，邊際稅率低的用高。

　　一鳥在手理論：高股利支付政策。

　　代理理論：債權(quán)人與股東：債權(quán)人傾向于低股利支付政策;經(jīng)理人員與股東：高股利支付政策;控股與中小股東：中小股東傾向于高股利支付政策。

　　信號(hào)理論：股利增長和股利減少具有兩面性。

　　三、股利分配政策

　　股利分配政策重點(diǎn)就是剩余股利分配政策，其余的只要是記住其特點(diǎn)，而剩余股利分配政策要會(huì)計(jì)算和運(yùn)用。剩余股利分配政策把握要點(diǎn)就是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤首先要滿足資本的需要，而這個(gè)資本是根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)計(jì)算出的，我們根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)計(jì)算出所需要的權(quán)益資本，在凈利潤中扣除，剩余的就是應(yīng)當(dāng)分配的股利。

　　四、股票股利、股票分割

　　股票股利和股票分割最主要的區(qū)別就是股票分割不改變所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，相同點(diǎn)都是不改變股東權(quán)益總價(jià)值和持股比例。股票股利需要分清按照市價(jià)還是面值發(fā)放，而股票分割僅僅是增加股份數(shù)量，從而降低每股面值。