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【題干】金晨公司20×1年年初流動資產總額為1000萬元(其中有20%屬于金融性流動資產)，年末金融性流動資產為400萬元，占流動資產總額的25%;年初經營性流動負債為500萬元，20×1年的增長率為20%;經營性長期資產原值增加600萬元，資產負債表中折舊與攤銷余額年初為100萬元，年末為120萬元;經營性長期負債增加50萬元。凈利潤為400萬元，平均所得稅稅率為20%，利息費用為30萬元。20×1年分配股利80萬元，發行新股100萬股，每股發行價為5元。20×1年金融負債增加300萬元。則下列說法中正確的有( )。
【選項】
A.20×1年的經營營運資本增加為300萬元
B.20×1年的凈經營資產凈投資為830萬元
C.20×1年的股權現金流量為-420萬元
D.20×1年的金融資產增加為290萬元
【參考答案】ABCD
【答案解析】本題考核股權現金流量模型。△經營流動資產=400/25%×75%-800=400(萬元)
△經營流動負債=500×20%=100(萬元)
△經營營運資本=400-100=300(萬元)
△經營長期資產=600-20=580(萬元)
△凈經營長期資產=580-50=530(萬元)
股權現金流量=80-500=-420(萬元)
實體現金流量=400+30×(1-20%)-830=-406(萬元)
債務現金流量=-406+420=14(萬元)
14=30×(1-20%)-(300-△金融資產)
△金融資產=290(萬元)
【知識點】現金流量折現模型
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