一、前言
不知不覺學到第六章《債券、股票價值評估》，我們已經學完了教材四分之一的內容，這真的是個了不起的成就，考注會就是需要有這樣的決心和毅力，沒有比人更高的山，沒有比腳更長的路，既然選擇了，就要堅持下去，所有的問題對我們來說都不是問題。好了，下面言歸正傳我們開始整理第六章的學習筆記了，看看這一章都說了什么東東。
二、具體學習
1、準確理解兩個財務理念
其實這章的內容一直在圍繞兩個財務管理的基本理念：一個就是未來現金流量的現值;另一個就是現金流入與現金流出相等的折現率。明白了這兩個理念，很多公式都可以迎刃而解，做題的思路也會明確很多。
2、本章的具體內容
本章主要從三個方面來學習價值評估：債務的價值評估、普通股的價值評估、優先股的價值評估。還是借鑒陳老師的思維導圖來學習，一目了然。
3、聽課
三個價值評估中前兩個是重點，債券的價值和股票的價值評估。聽課也著重聽這兩個，重點來學習。
【重點1】債券的價值評估：這個內容里面涉及到債券的相關概念和債券價值的主要影響因素是客觀題的重要考點，了解一下;重要的是債券價值的計算和到期收益率，這里面涉及大量的公式和計算，但是還是離不開我們一開始說的基本理念。債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金的現值，這是債券價值的基本模型。債券的其他模型中又分為平息債券、純貼現債券、永久債券和流通債券的價值。這四個的基本概念和具體的計算方法要弄懂。其中永久債券是永續年金概念的應用;流通債券是涉及“非整數計息期”的問題會相對復雜一些。
【重點2】普通股價值的評估：這個基本模型和債券一樣，是指股票預期能夠提供的所有未來現金流量的現值。其他模型有零增長股票的價值(支付過程是一個永續年金);固定增長股票的價值(會涉及資本資產定價模型、可持續增長率的計算)、非固定增長股票的價值(這個是要分段計算)。而普通股的期望報酬率是在價值公式的基礎上求出R。注意：固定增長股票期望報酬率中的資本利得收益率實際上是增長率，這個在計算過程中要注意。
4、做題
這部分做題有些麻煩，因為涉及很多公式，還有系數，就需要很熟練運用公式，涉及系數的自己查表計算，找出聽課過程中的問題，不斷做題不斷總結，循序漸進，教材會變的越來越薄，壓力也會越來越小。
教材已經學了四分之一，千萬別忘記隨時復習前面的東西。很多東西掌握的不好是因為重復的次數不夠，不斷回頭看，讓知識更深刻的留在腦海里，這樣一直堅持到考試。
京公網安備 11010802024103號
